A agência de classificação de risco Standard & Poor’s rebaixou a nota de crédito da sucroalcooleira USJ Açúcar e Álcool, após a companhia anunciar uma proposta de troca dos seus bonds de US$ 275 milhões (sem garantias e com vencimento em 2019) por 65% do seu valor de face.
A S&P reduziu sua nota de crédito corporativo em escala global para “CC” de “CCC¬“ e o rating de crédito corporativo em escala nacional para “BRCC” de “brCCC¬“.
Os ratings da empresa foram colocados em observação negativa, dada a visão da S&P de que um calote do grupo é “iminente”. O prazo de pagamento do próximo cupom semestral pela USJ é no mês de maio.
O rebaixamento reflete a visão da agência de que a proposta de troca é uma oferta de “distressed”, pois a empresa não deve ser capaz de cumprir o seu pagamentos de juros e outras obrigações na ausência desta proposta e nem de deter uma estrutura mais equilibrada de capital.
Conforme a S&P, a proposta da USJ é a de troca das notes de US$ 275 milhões (sem garantia, com vencimento em 2019) por 65% do seu valor de face. A troca seria seguida por uma nova emissão de bonds com as mesmas condições, mas a empresa teria a opção de não pagar o cupom semestral pelos próximos dois anos, levando o pagamento do valor acumulado no vencimento do título. Durante esses dois anos, a taxa dos juros semestrais aumentaria do original 9,875% para 12%, e depois seria revertido para o valor original.
Por Fabiana Batista
A agência de classificação de risco Standard & Poor’s rebaixou a nota de crédito da sucroalcooleira USJ Açúcar e Álcool, após a companhia anunciar uma proposta de troca dos seus bonds de US$ 275 milhões (sem garantias e com vencimento em 2019) por 65% do seu valor de face.
A S&P reduziu sua nota de crédito corporativo em escala global para “CC” de “CCC¬“ e o rating de crédito corporativo em escala nacional para “BRCC” de “brCCC¬“.
Os ratings da empresa foram colocados em observação negativa, dada a visão da S&P de que um calote do grupo é “iminente”. O prazo de pagamento do próximo cupom semestral pela USJ é no mês de maio.
O rebaixamento reflete a visão da agência de que a proposta de troca é uma oferta de “distressed”, pois a empresa não deve ser capaz de cumprir o seu pagamentos de juros e outras obrigações na ausência desta proposta e nem de deter uma estrutura mais equilibrada de capital.
Conforme a S&P, a proposta da USJ é a de troca das notes de US$ 275 milhões (sem garantia, com vencimento em 2019) por 65% do seu valor de face. A troca seria seguida por uma nova emissão de bonds com as mesmas condições, mas a empresa teria a opção de não pagar o cupom semestral pelos próximos dois anos, levando o pagamento do valor acumulado no vencimento do título. Durante esses dois anos, a taxa dos juros semestrais aumentaria do original 9,875% para 12%, e depois seria revertido para o valor original.
Por Fabiana Batista
